评论：开发商不差钱政策需持久性
2010-05-11 00:00:00   来源：

 

广东某开发商日前表示，开发商资金的耗尽至少需要半年甚至更长的时间。作为资金密集型企业，房地产开发商资金成为市场关注的焦点，而目前开发商持有的现金超过2500亿元，可谓不差钱（5月10日《广州日报》）。

　　分析地产上市公司公布的一季度报告就会发现，开发商短期内基本“不差钱”，万科(000002,股吧)、保利、招商、金地等大开发商短期内都没有套现的急迫性。其实，不管开发商目前持有多少现金，从目前少有新盘降价销售就能发现，开发商腰包其实是挺鼓的。

开发商之所以面对宏观调控心里不慌就是因为手中有“粮”：一方面是2009年房价过快上涨给开发商储备了充分的“粮草”；另一方面，2009年宽松的货币政策使得大量信贷资金流入楼市；第三，开发商在境内外上市融资“圈”了不少资金；今年楼市调控开发商花钱谨慎起来，更没有资金之忧了。

　　开发商手中的“粮草”可扛半年甚至更长时间，笔者想问的是，这轮楼市新政的强度能否坚持到半年甚至更长时间？如果政策虎头蛇尾韧性不够，博弈中就有可能先败下阵来，楼市调控就要重蹈过去的覆辙，不但没有把房价压下来，房价反而弹得更高，民生负担依然很重。

　　据笔者观察，过去多次政策调控实际有威慑力的时间大概也就三四个月，往往是“雷声大雨点小”，最后“虎头蛇尾”———原有政策的执行力度在不断减弱，而接应的政策不见踪影。专业人士对历次调控的总结是没有达到调控预期，而公众的理解是“调控变‘空调’”。

　　笔者曾在一次政策调控期与某开发商交流，他说即使“差钱”也没有关系：一是以“过冬”的方式度过政策调控期，因为不可能永远调控；二是手紧时随便卖一两套房子就能换来“过冬”的“粮食”，所以从来不怕宏观调控。

　　显然，这一轮宏观调控面临的挑战，不仅是开发商“不差钱”，还有房价永远上涨的预期。我以为，要想让大量的空置房被及时“吐”出来以平抑房价，达到宏观调控的部分目的，就要继续控制信贷资金流入楼市的规模，并增加开发商上市融资的难度；更为重要的是，政府要有强硬的态度、坚韧的决心来改变对房价的预期。